近日，深圳私募基金業(yè)協(xié)會發(fā)布《深圳私募股權(quán)創(chuàng)投基金行業(yè)2022年發(fā)展情況報告》，權(quán)威介紹了深圳私募股權(quán)創(chuàng)投基金行業(yè)最新發(fā)展情況。
(相關(guān)資料圖)
據(jù)介紹，近三年，深圳私募股權(quán)創(chuàng)投基金行業(yè)規(guī)模穩(wěn)步上升，私募基金管理數(shù)量及管理規(guī)模平均年化增速分別達(dá)6.8%、4.8%。截至2022年末，深圳共有2071家私募股權(quán)、創(chuàng)業(yè)投資基金管理人，管理基金規(guī)模15036億元，管理人平均管理規(guī)模7.26億元，占全國同期私募股權(quán)創(chuàng)投基金數(shù)量、管理規(guī)模的14.7%、10.9%。
不過，2022年私募股權(quán)和創(chuàng)投基金的發(fā)展有所分化。私募股權(quán)基金規(guī)模略有下滑，管理規(guī)模11499億元，同比減少4.5%；創(chuàng)業(yè)投資基金快速增長，管理規(guī)模3537億元，同比增長32.6%。
行業(yè)發(fā)展的頭部化趨勢更加明顯。近三年，深圳私募股權(quán)創(chuàng)投行業(yè)頭部機(jī)構(gòu)管理規(guī)模占比持續(xù)擴(kuò)大。截至2022年末，深圳共有68家私募股權(quán)、創(chuàng)投基金管理人管理規(guī)模超50億元，同比增長20.1%；管理規(guī)模合計8888.5億元，占深圳私募股權(quán)創(chuàng)投行業(yè)整體規(guī)模的58.8%，較2020年末提升1.7個百分點(diǎn)。
從業(yè)人員學(xué)歷也在不斷提升。深圳私募股權(quán)、創(chuàng)投基金管理人共有1.36萬名從業(yè)人員，其中研究生及博士學(xué)歷人員共計6,075人，同比增長1.5%，高中、中專及大專學(xué)歷人員共計1,448人，同比減少14.1%。研究生及博士學(xué)歷人員合計占比超40%。
截至2022年末，深圳私募股權(quán)創(chuàng)投基金投資項目18813個，累計投向全國企業(yè)14119家，其中累計投向中小企業(yè)9297家，累計投向中小企業(yè)3884.5億元，累計投向高新技術(shù)企業(yè)3,656億元。
報告全文內(nèi)容如下：
2022年，在深圳全力打造國際風(fēng)投創(chuàng)投中心，促進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資與科技創(chuàng)新的深度融合背景下，深圳私募股權(quán)創(chuàng)投基金行業(yè)緊抓“雙區(qū)”建設(shè)及“雙改”示范的重大發(fā)展機(jī)遇，保持穩(wěn)中有進(jìn)的發(fā)展趨勢，行業(yè)規(guī)模穩(wěn)步增長，行業(yè)結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，管理實力持續(xù)增強(qiáng)，行業(yè)運(yùn)營趨于穩(wěn)健，資金循環(huán)生態(tài)有序形成，雙向開放持續(xù)擴(kuò)大，服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)實現(xiàn)量質(zhì)雙升，行業(yè)良好生態(tài)逐步形成。
一、深圳私募股權(quán)創(chuàng)投行業(yè)發(fā)展概覽
（一）行業(yè)發(fā)展穩(wěn)中有進(jìn)
近三年，深圳私募股權(quán)創(chuàng)投基金行業(yè)規(guī)模穩(wěn)步上升，私募基金管理數(shù)量及管理規(guī)模平均年化增速分別達(dá)6.8%、4.8%。截至2022年末，深圳共有2,071家私募股權(quán)、創(chuàng)業(yè)投資基金管理人，同比減少10.6%，存續(xù)私募基金產(chǎn)品7,466只，管理基金規(guī)模15,036億元，管理人平均管理規(guī)模7.26億元，同比增長8.0%、2.2%及14.3%，占全國同期私募股權(quán)創(chuàng)投基金數(shù)量、管理規(guī)模的14.7%、10.9%。行業(yè)整體規(guī)模雖然呈現(xiàn)穩(wěn)步增長態(tài)勢，但細(xì)分領(lǐng)域有所分化。其中，私募股權(quán)基金規(guī)模略有下滑，存續(xù)產(chǎn)品數(shù)量4,726只，管理規(guī)模11,499億元，同比減少1.2%、4.5%；創(chuàng)業(yè)投資基金快速增長，存續(xù)產(chǎn)品數(shù)量2,740只，管理規(guī)模3,537億元，同比增長28.5%、32.6%。此外，私募股權(quán)、創(chuàng)業(yè)投資基金管理人遷入家數(shù)、規(guī)模實現(xiàn)凈增長，2022年新遷入8家管理人，涉及管理規(guī)模68.7億元，同比增長100%、178.6%；新遷出13家，涉及管理規(guī)模36.7億元，同比減少23.5%、81.2%，2022年凈遷入管理規(guī)模32億元，機(jī)構(gòu)外遷現(xiàn)象有所放緩。
圖1：近三年深圳私募股權(quán)創(chuàng)投基金存續(xù)情況趨勢
資料來源：中國證券投資基金業(yè)協(xié)會（AMAC）
圖2：近三年深圳私募股權(quán)投資基金存續(xù)情況趨勢
資料來源：中國證券投資基金業(yè)協(xié)會（AMAC）
圖3：近三年深圳創(chuàng)業(yè)投資基金存續(xù)情況趨勢
資料來源：中國證券投資基金業(yè)協(xié)會（AMAC）
（二）行業(yè)結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化
深圳私募股權(quán)創(chuàng)投行業(yè)發(fā)展趨勢從“規(guī)模擴(kuò)張”向“結(jié)構(gòu)優(yōu)化”轉(zhuǎn)變，“有進(jìn)有出、優(yōu)勝劣汰”的良性循環(huán)機(jī)制正在形成。一是頭部陣營進(jìn)一步集中。近三年，深圳私募股權(quán)創(chuàng)投行業(yè)頭部機(jī)構(gòu)管理規(guī)模占比持續(xù)擴(kuò)大。截至2022年末，深圳共有68家私募股權(quán)、創(chuàng)投基金管理人管理規(guī)模超50億元，基金產(chǎn)品1,017只，同比分別增長4.6%、20.1%；管理規(guī)模合計8,888.5億元，較2021年末增長4.4%，占深圳私募股權(quán)創(chuàng)投行業(yè)整體規(guī)模的58.8%，較2020年末提升1.7個百分點(diǎn)。二是尾部機(jī)構(gòu)加速出清。2022年度，深圳新增注銷私募股權(quán)、創(chuàng)投基金管理人278家（占全國19.8%），同比增長148.2%。其中，空殼機(jī)構(gòu)191家，同比增長213.1%；失聯(lián)機(jī)構(gòu)35家，同比增長400.0%。截至2022年末，深圳共有995家私募股權(quán)創(chuàng)投基金管理人管理規(guī)模低于5,000萬元(含)，管理規(guī)模合計124.4億元，同比減少20.3%、9.0%；空殼機(jī)構(gòu)253家，同比減少39.8%。
圖4：近三年深圳私募股權(quán)創(chuàng)投基金行業(yè)結(jié)構(gòu)變化情況
資料來源：中國證券投資基金業(yè)協(xié)會（AMAC）
（三）管理實力持續(xù)增強(qiáng)
近年來，深圳私募股權(quán)創(chuàng)投基金行業(yè)在資本實力、專業(yè)能力、人才素養(yǎng)等方面穩(wěn)步提升。一是資本實力增強(qiáng)。截至2022年末，深圳2,071家私募股權(quán)、創(chuàng)投基金管理人實繳資本規(guī)模合計1,359.8億元，同比增長1.8%。其中，136家私募基金管理人實繳資本超1億元，實繳規(guī)模合計1,114.3億元，同比增長4.3%。二是所有制類型多樣化。深圳私募股權(quán)、創(chuàng)投基金管理人以民營為主，但國有背景占比有所提升。民營背景管理人管理規(guī)模7,826億元，同比增加3.6%，國有背景管理人管理規(guī)模3,557億元，同比增加9.7%。三是人才結(jié)構(gòu)趨于優(yōu)化。深圳私募股權(quán)、創(chuàng)投基金管理人共有1.36萬名從業(yè)人員，其中取得基金從業(yè)資格證書的從業(yè)人員達(dá)1.25萬人，占比91.9%；研究生及博士學(xué)歷人員共計6,075人，同比增長1.5%，高中、中專及大專學(xué)歷人員共計1,448人，同比減少14.1%。
（四）行業(yè)運(yùn)營趨于穩(wěn)健
近年來，深圳私募股權(quán)、創(chuàng)投基金管理人不斷提升規(guī)范化、專業(yè)化水平，整體運(yùn)營趨于穩(wěn)健。一是產(chǎn)品逾期規(guī)模有所下降。2022年，深圳私募股權(quán)創(chuàng)投基金行業(yè)新增逾期基金430只，同比增長2.4%，涉及管理規(guī)模518.1億元，同比減少25.0%。二是產(chǎn)品托管比率有所提升。深圳7,466只私募股權(quán)創(chuàng)投基金中，共有4,379只基金產(chǎn)品由托管機(jī)構(gòu)進(jìn)行托管，托管率58.7%，同比提升1.2個百分點(diǎn)。三是異地經(jīng)營現(xiàn)象有所好轉(zhuǎn)。注冊地在深圳、經(jīng)營地在深圳以外地區(qū)的私募股權(quán)、創(chuàng)投基金管理人共計429家，管理規(guī)模2748.4億元，同比減少17.7%、8.5%。四是投資管理模式有所豐富。私募股權(quán)、創(chuàng)投基金管理人的投資管理模式早期以純財務(wù)投資為主，后期以控股投資及產(chǎn)業(yè)投資為主導(dǎo)的投資模式逐步興起。
二、資金循環(huán)生態(tài)有序形成
（一）募資來源趨于多元
近年來，隨著各類投資者加大參與力度，募資來源趨于多元。一是中長期資金規(guī)模有所增加，出資規(guī)模達(dá)1821.7億元，同比增長3.5%，其中政府出資、保險資金規(guī)模達(dá)324.7億元、877.0億元，同比增長6.6%、3.3%。二是以境外直接投資者、QFII、RQFII等為代表的境外資金增長較為明顯，出資規(guī)模達(dá)131.9億元，同比增長54.0%。三是居民投資者參與度提升且投資金額穩(wěn)步提升。截至2022年末，深圳私募股權(quán)創(chuàng)投基金募資來源中，居民投資者出資規(guī)模2,428.5億元，同比增長7.8%；人均出資規(guī)模從2020年的360.7萬元穩(wěn)步提升至2022年的423.5萬元。四是創(chuàng)新性拓寬募資渠道。2022年10月，深圳市天圖投資管理股份有限公司向香港交易所遞交的上市申請獲得證監(jiān)會批復(fù)，為深圳股權(quán)、創(chuàng)投基金管理人探索創(chuàng)新募資手段打開了新局面。
圖5：2022年末深圳私募股權(quán)創(chuàng)投基金投資者出資分布
資料來源：中國證券投資基金業(yè)協(xié)會（AMAC）
（二）退出總量穩(wěn)步提升
2022年，雖然面臨外部承壓、內(nèi)部求變的挑戰(zhàn)，深圳私募股權(quán)創(chuàng)投行業(yè)退出情況仍然較好。從退出規(guī)模來看，截至2022年末，深圳私募股權(quán)創(chuàng)投基金累計退出項目數(shù)量9,235個、退出本金2,630.6億元、實際退出金額4,182.2億元，同比分別增長11.5%、7.8%、10.2%。其中，2022年退出項目數(shù)量953個、退出本金315.7億元、實際退出金額399.2億元。截至2022年末，深圳私募股權(quán)創(chuàng)投基金通過境內(nèi)上市累計退出項目數(shù)量834個、退出本金404.9億元、實際退出金額1,405.4億元，同比分別增長16.3%、23.1%、18.6%，其中2022年通過境內(nèi)上市退出項目數(shù)量117個、退出本金76.1億元、實際退出金額220.8億元。
（三）退出結(jié)構(gòu)趨于優(yōu)化
根據(jù)投中數(shù)據(jù)，從發(fā)展趨勢上看，深圳私募股權(quán)創(chuàng)投基金退出項目所屬行業(yè)分布展現(xiàn)出“三個特點(diǎn)”。一是戰(zhàn)略性新興行業(yè)退出項目增加。深圳2022年退出項目數(shù)量排名前兩位的行業(yè)分別為IT及信息化、醫(yī)療健康，退出項目達(dá)173個、138個，同比分別增長174.6%、55.1%，上述行業(yè)退出項目數(shù)量占比從2018年的28.7%穩(wěn)步提升至2022年的48.9%。二是前沿科技類項目退出提速。以人工智能及VR/AR等為代表的前沿科技行業(yè)蓬勃發(fā)展，近五年退出項目達(dá)65個，平均年化增速達(dá)76.3%。三是公用事業(yè)類項目退出案例逐年增多。近五年退出項目達(dá)84個，平均年化增速達(dá)98.4%。
三、助推實體經(jīng)濟(jì)量質(zhì)雙升
（一）服務(wù)直接融資成效顯著
截至2022年末，深圳私募股權(quán)創(chuàng)投基金投資項目18,813個，累計投向全國企業(yè)14,119家，同比分別增長10.0%、7.0%，其中累計投向中小企業(yè)9,297家，同比增長9.8%。累計在投本金11,980億元，同比增長22.6%，其中累計投向中小企業(yè)3,884.5億元，累計投向高新技術(shù)企業(yè)3,656億元，同比分別增長18.0%、27.8%，陸續(xù)孵化培育出聯(lián)影醫(yī)療、華大九天、納芯微、奧比中光、云從科技等優(yōu)質(zhì)企業(yè)。
（二）專注投早投小投科技
截至2022年末，深圳私募股權(quán)創(chuàng)投基金投資于中小企業(yè)的項目12,255個，在投本金3,246億元，同比分別增長12.1%、6.8%；占比為65.1%、33.8%，同比分別提升1.3及2.6個百分點(diǎn)。其中，投資于種子期和起步期的項目合計8,159個，在投本金2,465.8億元，同比分別增長10.6%、1.0%，占比分別為43.2%、25.7%，同比分別提升0.2及0.7個百分點(diǎn)；投資于高新科技企業(yè)的在投項目9,372個，在投本金3,139.8億元，同比分別增長18.1%、16.5%，占比為49.8%、32.7%，同比分別提升3.4及5.0個百分點(diǎn)；投資于初創(chuàng)科技型企業(yè)的項目4,372個，在投本金759.3億元，占比分別為23.2%、7.9%，同比分別提升2.6及1.8個百分點(diǎn)。
（三）加大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)投資
截至2022年末，深圳私募股權(quán)創(chuàng)投基金投資于戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的項目中，在投項目數(shù)量增速較快的行業(yè)為半導(dǎo)體、電子設(shè)備、醫(yī)療器械、制藥與生物科技服務(wù)、生物科技，累計在投項目數(shù)量達(dá)1,774個、1,534個、811個、533個及796個，同比分別增長47.0%、22.5%、20.1%、17.7%及17.1%；在投本金增速較快的行業(yè)為半導(dǎo)體、電子設(shè)備、醫(yī)療器械、生物科技及軟件開發(fā)，在投本金規(guī)模達(dá)641.3億元、410.2億元、196.9億元、245.6億元及150.6億元，同比分別增長44.2%、29.3%、16.0%、11.5%及11.1%；投資增速較快的行業(yè)分別為半導(dǎo)體、電子設(shè)備、生物科技、制藥與生物科技服務(wù)、醫(yī)療器械，累計投資輪次達(dá)2,214次、1,951次、1,139次、668次及1,042次，同比分別增長47.1%、21.5%、19.5%、17.4%及15.4%。
（四）助力“20+8”產(chǎn)業(yè)發(fā)展升級
截至2022年末，深圳私募股權(quán)創(chuàng)投基金投向深圳在投項目5,914個，在投本金2,097億元；累計投向本地企業(yè)3,741家，累計投資本金2,714.9億元，同比分別增長6.6%、35.8%。培育壯大“20+8”產(chǎn)業(yè)集群初見成效，據(jù)不完全統(tǒng)計，投向深圳“20+8”產(chǎn)業(yè)集群的在投項目4,547個，在投本金1,061億元，投資輪次5,723次，占比分別達(dá)76.9%、50.6%、69.9%。其中，在投項目數(shù)量排名前五的行業(yè)為信息技術(shù)服務(wù)、電子設(shè)備、半導(dǎo)體、機(jī)械制造及醫(yī)療器械，在投項目數(shù)為1,114個、706個、570個、406個及352個，合計占比超50%，“資本引擎”驅(qū)動深圳經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展效果凸顯。
四、特色業(yè)務(wù)多點(diǎn)開花
（一）創(chuàng)投基金快速增長
深圳創(chuàng)業(yè)投資基金規(guī)?？焖僭鲩L，有效促進(jìn)創(chuàng)新資本形成。一是整體規(guī)?？焖僭鲩L。截至2022年末，深圳創(chuàng)業(yè)投資基金共有2,740只，管理規(guī)模3,537.2億元，同比分別增長28.5%、32.6%。其中，管理規(guī)模50億元以上的創(chuàng)業(yè)投資基金6只，管理規(guī)模合計639.2億元，同比分別增長50.0%、48.9%。二是投資參與度不斷提升。創(chuàng)業(yè)投資基金累計投資輪次達(dá)11,939次，同比增長19.8%；各類投資者數(shù)量增長至2.7萬個，同比增長22.3%。三是有效支持創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)。投向中小企業(yè)的在投項目6,767個，在投本金1,131.5億元，同比分別增長22.5%、26.0%；投向初創(chuàng)科技型企業(yè)的在投項目2,820個，在投本金422.5億元，同比分別增長32.5%、38.9%。
（二）母基金有序發(fā)展
母基金作為股權(quán)投資行業(yè)的“源頭活水”，逐漸成為中小企業(yè)和創(chuàng)新型企業(yè)發(fā)展的重要推動力量。一是市場化母基金方面，根據(jù)投中數(shù)據(jù)，截至2022年末，深圳共有117只母基金，目標(biāo)募集規(guī)模2,654億元，實際募集規(guī)模586.5億元，募集完成率達(dá)22.1%。從機(jī)構(gòu)類型看，已登記為私募基金管理人的母基金管理機(jī)構(gòu)達(dá)55家；從資金來源看，以中資為主、中外合資為輔，分別占母基金整體募集資金規(guī)模99.6%、0.4%。二是政府引導(dǎo)基金方面，根據(jù)母基金研究中心數(shù)據(jù)，深圳市引導(dǎo)基金已與90家私募基金管理人進(jìn)行合作，共參股子基金145支，子基金總規(guī)模約4,700億元，投資項目數(shù)量超3,000個，子基金已投企業(yè)上市270家、獨(dú)角獸企業(yè)194家、國家級專精特新企業(yè)189家。
（三）雙向開放穩(wěn)步推進(jìn)
深圳私募股權(quán)創(chuàng)投基金行業(yè)緊抓資本市場雙向開放機(jī)遇，深度參與雙Q試點(diǎn)業(yè)務(wù)，穩(wěn)步推進(jìn)跨境業(yè)務(wù)。截至2022年末，深圳共有64家私募股權(quán)、創(chuàng)投基金管理人獲得合格境外有限合伙人（QFLP）試點(diǎn)業(yè)務(wù)資格，管理46只QFLP基金，基金規(guī)模365.8億元，同比分別增長12.3%、17.9%、50%。QFLP基金主要投向商品服務(wù)與用品、房地產(chǎn)管理與服務(wù)、多元化零售，占比分別為23.3%、19.6%、14.8%。29家私募股權(quán)、創(chuàng)投基金管理人獲得合格境內(nèi)有限合伙人（QDIE）試點(diǎn)業(yè)務(wù)資格，累計獲批額度5.8億美元，同比分別增長21%、5%。
五、行業(yè)生態(tài)持續(xù)優(yōu)化
（一）市場準(zhǔn)入環(huán)境優(yōu)化
積極完善私募基金商事登記服務(wù)工作，優(yōu)化私募基金市場準(zhǔn)入環(huán)境。一是健全“照前會商”機(jī)制。推動深圳“照前會商”標(biāo)準(zhǔn)與中基協(xié)登記備案要求的銜接和統(tǒng)一，提升深圳私募機(jī)構(gòu)及私募基金登記備案通過率，縮短辦理時間。二是形成私募管理閉環(huán)。建立通過“照前會商”機(jī)構(gòu)在工商、中基協(xié)登記備案情況跟蹤機(jī)制，形成對私募機(jī)構(gòu)及私募基金從“進(jìn)”到“出”的管理閉環(huán)。三是科技賦能源頭管控。借助“好人舉手”平臺實現(xiàn)線上會商功能，截至2022年末，累計為1,000余家機(jī)構(gòu)提供線上辦理服務(wù)。四是積極開展創(chuàng)新試點(diǎn)，2022年4月1日，契約型私募基金投資企業(yè)商事登記試點(diǎn)落地實施，截至2022年末，已有7只契約型基金的7個被投項目參與商事登記改革試點(diǎn)。2022年10月13日，深圳“實施私募基金商事登記服務(wù)創(chuàng)新和全流程一體化監(jiān)管”由國家發(fā)改委在全國范圍內(nèi)推廣。
（二）多策并施精準(zhǔn)發(fā)力
以多項“量身定制”政策高質(zhì)量助推深圳私募股權(quán)創(chuàng)投基金行業(yè)發(fā)展。一是強(qiáng)化政策支持，2022年，深圳陸續(xù)發(fā)布《關(guān)于促進(jìn)深圳風(fēng)投創(chuàng)投持續(xù)高質(zhì)量發(fā)展的若干措施》《深圳市關(guān)于建設(shè)香蜜湖國際風(fēng)投創(chuàng)投街區(qū)的若干措施》等多項支持性政策，優(yōu)化行業(yè)生態(tài)發(fā)展環(huán)境，鼓勵私募股權(quán)創(chuàng)投機(jī)構(gòu)落地深圳發(fā)展，推動深圳打造全球創(chuàng)新資本形成中心和國際科技創(chuàng)新中心。二是舉辦創(chuàng)投日，2022年11月8日，創(chuàng)投日啟動大會暨深交所科技成果與知識產(chǎn)權(quán)交易中心揭牌活動在深圳舉辦，自此深圳將每月8日定為活動日，持續(xù)為創(chuàng)投企業(yè)和創(chuàng)新項目提供投融對接平臺，完善深圳創(chuàng)新資本形成體系。
（三）發(fā)揮自律服務(wù)作用
深圳私募基金業(yè)協(xié)會充分發(fā)揮職能作用，構(gòu)建良好行業(yè)生態(tài)環(huán)境。一是努力發(fā)揮“服務(wù)能手”作用，構(gòu)建多層次的培訓(xùn)及交流體系，截至2022年末，累計舉辦35期專業(yè)培訓(xùn)，編寫2期行業(yè)白皮書、8期行業(yè)月報以及《私募基金法律法規(guī)匯編》，為深圳私募機(jī)構(gòu)及從業(yè)人員提供行業(yè)信息。二是積極踐行“發(fā)展幫手”使命，成立股權(quán)、創(chuàng)投、證券、托管等多個專業(yè)委員會，聚合行業(yè)力量，打造專業(yè)平臺；緊扣募資難、退出慢、稅收政策等行業(yè)熱點(diǎn)痛點(diǎn)問題，開展多項專題調(diào)研；組織“揚(yáng)帆”系列路演活動、走進(jìn)上市公司等產(chǎn)融對接活動，推動資金和項目實現(xiàn)“引進(jìn)來”和“走出去”。三是積極履行“監(jiān)管助手”職能，協(xié)助開展自查自糾工作，參與私募機(jī)構(gòu)合規(guī)性檢查，提升深圳私募基金行業(yè)自律水平。
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