一、2023年一季度銀行業(yè)面臨的宏觀環(huán)境
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今年以來(lái)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)全面恢復(fù)常態(tài)化運(yùn)行。2023年一季度，我國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）同比增長(zhǎng)4.5%，比前三年同期平均增速低0.5個(gè)百分點(diǎn)，這一方面反映了我國(guó)經(jīng)濟(jì)未來(lái)還有一定修復(fù)空間，另一方面可能反映了我國(guó)經(jīng)濟(jì)潛在增速有所下降。宏觀風(fēng)險(xiǎn)方面，一季度宏觀杠桿率從2022年末的273.2%上升至281.8%，其中，非金融企業(yè)杠桿率創(chuàng)新高，居民部門杠桿率重拾上升趨勢(shì)，政府杠桿率升幅較小。國(guó)際方面，當(dāng)前，全球仍處在貿(mào)易和庫(kù)存周期的下行期。在貨幣政策持續(xù)收緊之下，美國(guó)經(jīng)濟(jì)增速出現(xiàn)較為明顯的放緩跡象，3月份美國(guó)通脹環(huán)比增速較快回落。歐元區(qū)受能源危機(jī)緩解和周期錯(cuò)位等因素影響，經(jīng)濟(jì)有所修復(fù)。在接下來(lái)的二季度，我國(guó)外貿(mào)出口可能會(huì)面臨較大下行壓力。
2023年一季度央行貨幣政策靈活適度，保持連續(xù)性、穩(wěn)定性、可持續(xù)性，政策傳導(dǎo)效率增強(qiáng)，金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)質(zhì)效進(jìn)一步提升。根據(jù)人民銀行數(shù)據(jù)，3月末人民幣貸款、廣義貨幣（M2）、社會(huì)融資規(guī)模存量同比分別增長(zhǎng)11.8%、12.7%和10.0%，總體處于較快增長(zhǎng)階段。3月末普惠小微貸款和制造業(yè)中長(zhǎng)期貸款余額同比分別增長(zhǎng)26.0%和41.2%。企業(yè)融資和個(gè)人消費(fèi)信貸成本穩(wěn)中有降，3月新發(fā)放企業(yè)貸款加權(quán)平均利率為3.95%，較去年同期下降0.41個(gè)百分點(diǎn)，個(gè)人住房貸款加權(quán)平均利率為4.14%，較去年同期下降1.35個(gè)百分點(diǎn)。人民幣匯率雙向浮動(dòng)，在合理均衡水平上保持基本穩(wěn)定，3月末人民幣兌美元匯率中間價(jià)為6.8717元，較上年末升值1.4%。
金融監(jiān)管方面，2023年一季度，《黨和國(guó)家機(jī)構(gòu)改革方案》的印發(fā)標(biāo)志著我國(guó)金融監(jiān)管體制改革邁出重要步伐。由中央金融委員會(huì)和中央金融工作委員會(huì)集中統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)，中國(guó)金融監(jiān)管體系形成新的“一行一局一會(huì)”格局。一季度監(jiān)管發(fā)布《商業(yè)銀行金融資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)分類辦法》，對(duì)商業(yè)銀行金融資產(chǎn)分類進(jìn)行了約束，并對(duì)已經(jīng)試行近十年的《商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）》以及《固定資產(chǎn)貸款管理暫行辦法》《流動(dòng)資金貸款管理暫行辦法》《個(gè)人貸款管理暫行辦法》和《項(xiàng)目融資業(yè)務(wù)指引》等信貸管理制度進(jìn)行修訂和公開征求意見。原銀保監(jiān)會(huì)在一季度發(fā)布《金融控股公司關(guān)聯(lián)交易管理辦法》明確了金融控股公司關(guān)聯(lián)交易的有關(guān)規(guī)定，同時(shí)也對(duì)信托公司的業(yè)務(wù)分類以及信托公司異地部門提出了設(shè)置與管理方面的要求。2023年一季度，監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)商業(yè)銀行開具的監(jiān)管罰單數(shù)量環(huán)比上季度略有下降，但處罰金額環(huán)比上季度呈上升趨勢(shì)，以金額計(jì)，大型商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行、外資銀行收到罰金較多，主要集中在信貸業(yè)務(wù)、公司治理及其他、理財(cái)業(yè)務(wù)、同業(yè)業(yè)務(wù)及資金業(yè)務(wù)等。
二、銀行業(yè)經(jīng)營(yíng)情況
資產(chǎn)規(guī)模仍保持較快增長(zhǎng)
2023年一季度末，我國(guó)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)本外幣資產(chǎn)總額397.3萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)10.9%。其中，大型商業(yè)銀行本外幣資產(chǎn)總額166.4萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)14%，占比41.9%；股份制商業(yè)銀行本外幣資產(chǎn)總額68.9萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)7.5%，占比17.3%?？傮w來(lái)看，整個(gè)銀行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模和增速在經(jīng)歷了2020、2021兩年短暫回調(diào)后又恢復(fù)了10%以上的較快增長(zhǎng)。
貸款增速較快依然是資產(chǎn)增速變化的主要來(lái)源。一季度新增人民幣貸款10.6萬(wàn)億元，同比多增2.27萬(wàn)億元。商業(yè)銀行信貸投放呈現(xiàn)以下特點(diǎn)：不同類型銀行信貸投放更加平衡。一季度末，大型銀行、中小型銀行貸款增速分別為13.7%、11.1%，較年初均提升0.7個(gè)百分點(diǎn)。二是信貸投放延續(xù)“對(duì)公強(qiáng)、零售弱”特征，基建、制造業(yè)領(lǐng)域信貸投放力度較高。三是區(qū)域分化延續(xù)，江浙等區(qū)域維持較高信貸投放力度，而東北、西南地區(qū)信用擴(kuò)張相對(duì)乏力。
今年以來(lái)貨幣政策通過(guò)加強(qiáng)引導(dǎo)，信貸結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，制造業(yè)、小微企業(yè)等重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)進(jìn)一步得到支持。根據(jù)央行數(shù)據(jù)，3月末，企（事）業(yè)單位中長(zhǎng)期貸款比年初增加6.7萬(wàn)億元，在全部企業(yè)貸款中占比為74.3%。制造業(yè)中長(zhǎng)期貸款余額同比增長(zhǎng)41.2%，比全部貸款增速高29.4個(gè)百分點(diǎn)?；A(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域中長(zhǎng)期貸款余額同比增長(zhǎng)15.2%，比全部貸款增速高3.4個(gè)百分點(diǎn)。普惠小微貸款余額同比增長(zhǎng)26.0%，比全部貸款增速高14.2個(gè)百分點(diǎn)；普惠小微授信戶數(shù)5765萬(wàn)戶，同比增長(zhǎng)14.4%。房地產(chǎn)開發(fā)貸款有所回暖，但個(gè)人住房貸款余額增速依然在不斷下滑，顯示需求依然乏力。2023年一季度末，房地產(chǎn)開發(fā)貸款余額13.3萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)5.9%，增速比上年末高2.2個(gè)百分點(diǎn)。個(gè)人住房貸款余額38.94萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)0.3%，增速比上年末低0.9個(gè)百分點(diǎn)，占全部信貸余額的比例下降至17.27%。從余額增速來(lái)看，個(gè)人住房貸款余額同比增速?gòu)?017年第二季度開始呈持續(xù)下降態(tài)勢(shì)。2023年第一季度同比增速下滑至0.3%，已遠(yuǎn)低于金融機(jī)構(gòu)人民幣各項(xiàng)貸款余額11.8%的同比增速。提前還貸潮也對(duì)貸款余額同比增速下滑造成顯著影響。
圖1 商業(yè)銀行資產(chǎn)及資產(chǎn)增速變化趨勢(shì)（單位：億元）
數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家金融監(jiān)督管理總局。
凈利潤(rùn)增速下滑較快
2023年一季度末，商業(yè)銀行累計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)6679億元，同比增長(zhǎng)1.3%，利潤(rùn)增長(zhǎng)較上年有較大幅度下降。分結(jié)構(gòu)類型來(lái)看，國(guó)有大行、股份制銀行、城商行和農(nóng)商行累計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)分別為3395億元、1505億元、891億元和774億元，同比增長(zhǎng)分別為-1.46%、-1.42%、21.4%、-3.01%，除了城商行利潤(rùn)有較大幅度增加外，其他類型銀行增速均出現(xiàn)下降。進(jìn)一步分析可以看到，大型銀行、股份制銀行盈利增速較上年顯著承壓，而城農(nóng)商行則表現(xiàn)出一定的業(yè)績(jī)韌性。在各類銀行機(jī)構(gòu)中，僅城商行盈利增速較上年提升，一方面，城商行息差收窄幅度顯著小于其他類型銀行，有助為利息收入提供更好支撐；另一方面，城商行上年同期業(yè)績(jī)基數(shù)較低，23年一季度城商行凈利潤(rùn)同比增速環(huán)比2022年是有所下降的。
圖2商業(yè)銀行凈利潤(rùn)及增速變化趨勢(shì)
數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家金融監(jiān)督管理總局。
凈息差繼續(xù)下行幅度較大
以凈息差衡量各類銀行的盈利能力，國(guó)家金融監(jiān)督管理總局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，銀行業(yè)2023年一季度凈息差為1.74%，較2022年四季度的1.91%下降0.17個(gè)百分點(diǎn)，再創(chuàng)歷史新低。
大型銀行、股份行、城商行、農(nóng)商行凈息差較去年末分別變動(dòng)-20BP、-16BP、-4BP和-25BP，只有城商行凈息差下降幅度較小，其他均有較大幅度下降。凈息差出現(xiàn)明顯下降，主要受到貸款重定價(jià)、讓利實(shí)體經(jīng)濟(jì)、企業(yè)信貸需求持續(xù)走弱等多種因素的影響（詳見第三部分分析）。
圖3 商業(yè)銀行凈息差變化趨勢(shì)
數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家金融監(jiān)督管理總局。
風(fēng)險(xiǎn)狀況
1. 不良資產(chǎn)余額增速有所回落
2023年一季度末，商業(yè)銀行不良貸款余額3.1萬(wàn)億元，較上季末增加1341億元。從最近幾年不良貸款余額走勢(shì)來(lái)看，不良資產(chǎn)余額上升的趨勢(shì)已經(jīng)得到遏制，資產(chǎn)質(zhì)量改善明顯，不良資產(chǎn)上升幅度持續(xù)低于資產(chǎn)增速。
圖4 商業(yè)銀行不良資產(chǎn)余額變化趨勢(shì)(單位：億元)
數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家金融監(jiān)督管理總局。
2023年3月末商業(yè)銀行整體不良貸款率1.62%，同比下降1個(gè)BP，連續(xù)十個(gè)季度出現(xiàn)下降。其中，大型銀行不良率1.27%，同比下降8個(gè)BP；股份制銀行不良率1.31%，同比下降了4BP，總體保持較低水平；城商行為1.90%，同比下降6個(gè)BP；農(nóng)商行不良率3.24%，同比下降13BP。總體來(lái)看，大型銀行和股份行的不良率持續(xù)改善，城商行和農(nóng)商行不良率依然較高且存在較高反復(fù)性。農(nóng)商行近年來(lái)通過(guò)加大貸款核銷力度有效壓降了不良率指標(biāo)，但由于前期增長(zhǎng)加快，壓降形式依然較為嚴(yán)峻。近年來(lái)整體不良率的下降，一方面得益于銀行經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)改善與信貸投放逆周期擴(kuò)張，但更大程度上還是來(lái)自商業(yè)銀行加大了不良貸款的核銷力度，各家銀行在監(jiān)管政策引導(dǎo)下，從2021年開始普遍增加了不良貸款核銷的力度，不良貸款的真實(shí)性也有了較大提升。
圖5主要類型銀行不良率變化情況
數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家金融監(jiān)督管理總局。
從關(guān)注類貸款指標(biāo)來(lái)看，2023年一季度末，商業(yè)銀行關(guān)注類貸款余額4.2萬(wàn)億元，同比增加4.5%，增幅較2022年末下降了3.1個(gè)百分點(diǎn)。關(guān)注類貸款規(guī)模與占比的下降表明，現(xiàn)階段及未來(lái)一定時(shí)間，新增不良可能增長(zhǎng)壓力有所減弱。
圖6 商業(yè)銀行關(guān)注類貸款余額及同比增速變動(dòng)
數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家金融監(jiān)督管理總局。
2.風(fēng)險(xiǎn)抵補(bǔ)能力較為穩(wěn)健
撥備覆蓋率體現(xiàn)了銀行抵御預(yù)期損失的能力。2023年一季度末，商業(yè)銀行貸款損失準(zhǔn)備余額為6.4萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)9%。撥備覆蓋率為205.2%，較去年同期增了4.5個(gè)百分點(diǎn)，較上季度末上升2個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)十個(gè)季度上升。撥備覆蓋率的連續(xù)上升，反映商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)抵補(bǔ)能力持續(xù)加強(qiáng)，當(dāng)前總體撥備情況依然高于監(jiān)管要求，且在全球范圍內(nèi)仍處于穩(wěn)健水平，風(fēng)險(xiǎn)抵補(bǔ)能力仍處于合理區(qū)間。
盡管大中型銀行的抵補(bǔ)能力較為穩(wěn)健，不同類型銀行風(fēng)險(xiǎn)抵補(bǔ)能力也呈現(xiàn)收斂態(tài)勢(shì)，但城商行和農(nóng)商行仍低于平均水平。其中，大型商業(yè)銀行的撥備覆蓋率251%，較去年末增加了6個(gè)百分點(diǎn)，增長(zhǎng)幅度較上季度有所放緩，但大型銀行本身?yè)軅涓采w率較高，遠(yuǎn)超最低標(biāo)準(zhǔn)，整體較為穩(wěn)健。股份制商業(yè)銀行撥備覆蓋率215%，與上期基本持平，保持了比較穩(wěn)健的不良資產(chǎn)核銷力度。城商行撥備覆蓋率為186%，農(nóng)商行撥備覆蓋率為139%，仍較上期下降了5個(gè)百分點(diǎn)左右。
在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)發(fā)展步入正常增長(zhǎng)的背景下，部分優(yōu)質(zhì)商業(yè)銀行可以適當(dāng)降低撥備計(jì)提，回歸常態(tài)化發(fā)展戰(zhàn)略，在釋放盈利的同時(shí)適度增加信貸投放，從而進(jìn)一步強(qiáng)化金融對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持力度。但對(duì)于不良率高企，同時(shí)風(fēng)險(xiǎn)抵補(bǔ)能力較為欠缺的農(nóng)商行，出于對(duì)未來(lái)風(fēng)險(xiǎn)因素的考慮，要高度關(guān)注這些金融機(jī)構(gòu)的盈利能力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力。
圖7主要類型銀行撥備覆蓋率變化
數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家金融監(jiān)督管理總局。
3. 流動(dòng)性指標(biāo)保持穩(wěn)定
流動(dòng)性比例。2023年3月末，商業(yè)銀行整體流動(dòng)性比例為62.97%，與上季度基本持平，總體保持穩(wěn)定態(tài)勢(shì)。分銀行類型來(lái)看，大型銀行、股份行、城商行、農(nóng)商行流動(dòng)性比例同比分別上升2.1、-1、4.2、2.9個(gè)百分點(diǎn)。
圖8 主要銀行類型流動(dòng)性比例變化（單位：百分比）
數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家金融監(jiān)督管理總局。
2023年3月末人民幣超額備付金率1.95%，同比保持不變；存貸款比例（人民幣境內(nèi)口徑）為77.57%，同比下降1.1個(gè)百分點(diǎn)，存貸比處于相對(duì)高位，也意味著資本補(bǔ)充壓力持續(xù)存在。需要進(jìn)一步增強(qiáng)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理，提升資產(chǎn)負(fù)債的期限與規(guī)模匹配度，謹(jǐn)防流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)事件的發(fā)生。
圖9商業(yè)銀行整體超額備付金率與貸存比變化（單位：百分比）
數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家金融監(jiān)督管理總局。
流動(dòng)性覆蓋率是衡量商業(yè)銀行短期流動(dòng)性的重要指標(biāo)，2022年3月末流動(dòng)性覆蓋率為149.5%，環(huán)比上升2個(gè)百分點(diǎn)，較去年同期增加6個(gè)百分點(diǎn)，高于《商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理辦法》中要求的100%監(jiān)管指標(biāo)。流動(dòng)性覆蓋率一般由銀行持有的流動(dòng)性較好的利率債來(lái)滿足，這些資產(chǎn)的收益率相對(duì)較低，流動(dòng)性覆蓋率回調(diào)一定程度也體現(xiàn)了商業(yè)銀行對(duì)于流動(dòng)性成本的考慮。
圖10商業(yè)銀行流動(dòng)性覆蓋率變化趨勢(shì)
數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家金融監(jiān)督管理總局。
從上面分析可以看出，商業(yè)銀行的各項(xiàng)流動(dòng)性指標(biāo)數(shù)值都滿足監(jiān)管指標(biāo)的下限。但需要注意的是，上述流動(dòng)性監(jiān)控指標(biāo)主要還是靜態(tài)指標(biāo)，只能反映某一時(shí)點(diǎn)上銀行的流動(dòng)性情況，商業(yè)銀行在此基礎(chǔ)上還應(yīng)該建立事前對(duì)流動(dòng)性需求和供給進(jìn)行計(jì)算的方法和技術(shù)，從而能更加準(zhǔn)確掌握流動(dòng)性的供給、需求以及缺口的變化。與此同時(shí)，不同銀行需要采取差異化的流動(dòng)性管理策略，大型銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的要點(diǎn)仍然應(yīng)該是不斷提高額外流動(dòng)性的運(yùn)用效率，最大化資金利用價(jià)值；股份制商業(yè)銀行則需要重點(diǎn)保持流動(dòng)性指標(biāo)的穩(wěn)定，并對(duì)市場(chǎng)流動(dòng)性壓力情景做好充分的準(zhǔn)備；中小銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)面臨較大挑戰(zhàn)，未來(lái)還是應(yīng)該在加強(qiáng)核心負(fù)債、降低負(fù)債成本、增加資本金補(bǔ)充方面多下功夫。
4. 資本充足率進(jìn)一步下降
2023年3月末我國(guó)商業(yè)銀行核心一級(jí)資本充足率、一級(jí)資本充足率、資本充足率的平均水平分別為10.5%、11.99%和14.84%，較去年末均有所下降?？傮w來(lái)看，近年來(lái)商業(yè)銀行資本充足率還是有較為顯著的提升，這一方面在于近年來(lái)監(jiān)管對(duì)銀行的資本補(bǔ)充要求更高，特別是2021年實(shí)施的系統(tǒng)重要性銀行附加資本要求后，主要銀行均加強(qiáng)了資本補(bǔ)充力度，相關(guān)數(shù)據(jù)表明，2021年以來(lái)商業(yè)銀行資本補(bǔ)充累計(jì)超過(guò)2萬(wàn)億元。
在資本充足率結(jié)構(gòu)上，核心一級(jí)資本充足率較去年末減少了24BP，其他一級(jí)資本充足率下降了2個(gè)BP，二級(jí)資本充足率則上升了12個(gè)BP，這一方面說(shuō)明，近年來(lái)商業(yè)銀行息差持續(xù)收窄、信用風(fēng)險(xiǎn)出清加速對(duì)盈利消耗，凈利潤(rùn)增速下滑拖累部分區(qū)域銀行的內(nèi)源性資本補(bǔ)充能力，部分區(qū)域銀行資本加速消耗銀行內(nèi)源性資本補(bǔ)充相對(duì)乏力。另一方面也說(shuō)明現(xiàn)階段部分銀行對(duì)二級(jí)資本債選擇不贖回的策略對(duì)資本充足率產(chǎn)生影響?；谟麎毫?，二級(jí)資本債券不行使贖回權(quán)案例呈上升趨勢(shì)，其中山東、遼寧、安徽、吉林等地的城農(nóng)商行未行使贖回權(quán)的二級(jí)資本債案例較多。盡管短期來(lái)看部分選擇不贖回二級(jí)資本債會(huì)對(duì)資本充足率形成一定支撐，但從中長(zhǎng)期來(lái)看，上述行為會(huì)加大投資人本金回收、期限錯(cuò)配、估值波動(dòng)等風(fēng)險(xiǎn)，會(huì)在一定程度影響投資者對(duì)購(gòu)買二級(jí)資本債的熱情，從而為后續(xù)發(fā)行增加難度。
圖11 資本充足率結(jié)構(gòu)變化趨勢(shì)
數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家金融監(jiān)督管理總局。
分銀行類別來(lái)看，大型銀行資本充足率為17.35%，較年初下降了41個(gè)BP，股份行、城商行、農(nóng)商行資本充足率分別為13.36%、12.39%、11.94%，分別較年初下降21BP、22BP和24BP，大型銀行資本充足率的下降幅度要明顯高于其他類型銀行。
近年來(lái)不少銀行發(fā)行了資本補(bǔ)充工具，央行、銀保監(jiān)會(huì)對(duì)此也都給予了積極的幫助和支持，解決了一定的問(wèn)題。但是應(yīng)該注意到，有的資本補(bǔ)充工具的質(zhì)量不是很高，自身的風(fēng)險(xiǎn)抵補(bǔ)能力不是很強(qiáng)，一旦真正遇到問(wèn)題的話，比如清償順序等等的都會(huì)有一定問(wèn)題。此外，這些工具大多數(shù)又是由銀行金融機(jī)構(gòu)投資者互相持有，這帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)仍然局限在金融系統(tǒng)內(nèi)，這點(diǎn)很不利于防范化解系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。后續(xù)在提高資本充足率方面，商業(yè)銀行可結(jié)合《新資本管理辦法》（征求意見稿）對(duì)風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重的最新要求，例如可針對(duì)簡(jiǎn)單、可比、透明度較高的資產(chǎn)證券化降低權(quán)重的要求，可以穩(wěn)步推進(jìn)資產(chǎn)證券化，將信貸資產(chǎn)具有流動(dòng)性，把風(fēng)險(xiǎn)分散開來(lái)，降低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)占用，增強(qiáng)銀行的信貸投放能力。
圖12 不同類別銀行資本充足率變化趨勢(shì)
數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家金融監(jiān)督管理總局。
三、2023年二季度運(yùn)行展望
降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本，銀行開展新一輪存款利率下調(diào)
2023年5月份以來(lái)，多家銀行集體宣布下調(diào)人民幣存款掛牌利率，一年期以上整存整取利率紛紛下調(diào)25到30個(gè)基點(diǎn)不等，多輪下調(diào)后，當(dāng)前多數(shù)國(guó)有大行、股份制銀行3年、5年期存款掛牌利率已降至3%以下。中國(guó)銀行業(yè)下調(diào)存款利率，主要基于以下因素影響：一是央行貨幣政策引導(dǎo)。當(dāng)前國(guó)外經(jīng)濟(jì)形勢(shì)復(fù)雜影響外需擴(kuò)張，加快消費(fèi)與投資恢復(fù)步伐需要貨幣政策工具加大逆周期調(diào)節(jié)力度，其中下調(diào)存款利率雖然不是央行貨幣政策最為直接、最有效的操作工具，但在緩解銀行資金壓力、降低市場(chǎng)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率、刺激消費(fèi)和投資等方面能夠起到一定的積極作用。當(dāng)前存款利率市場(chǎng)化水平不高，央行進(jìn)行窗口指導(dǎo)，以保障存款利率合理有序調(diào)整。二是銀行業(yè)整體存貸款供需關(guān)系失衡。去年以來(lái)，存款增長(zhǎng)較明顯，市場(chǎng)供求關(guān)系發(fā)生變化，新機(jī)制帶動(dòng)存款利率下降，而貸款需求卻相對(duì)疲軟。在市場(chǎng)利率整體已明顯下降的情況下，商業(yè)銀行靈活調(diào)整存款利率，是商業(yè)銀行存款利率市場(chǎng)化環(huán)境下的正常應(yīng)對(duì)機(jī)制。三是商業(yè)銀行自身凈息差管理需求。貸款利率有下行需求且持續(xù)壓縮銀行凈息差，2023年一季度商業(yè)銀行凈息差為1.74%，較2022年末下降17bp。降低存款利率成為銀行緩解這一壓力的選擇。
展望下一步，中小銀行有較大概率會(huì)跟進(jìn)降低存款利率，盡管中小銀行應(yīng)該有降低存款利率的積極性，但中小銀行資金成本高、融資渠道窄，大幅調(diào)降存款利率會(huì)導(dǎo)致負(fù)債業(yè)務(wù)出現(xiàn)困難，流動(dòng)性趨緊，所以合理有層級(jí)、有梯隊(duì)的降低存款利率有利于中小銀行保持一定吸儲(chǔ)競(jìng)爭(zhēng)力。短期來(lái)看，存款利率下調(diào)能夠降低銀行的資金成本壓力，但由于下調(diào)幅度較小，緩解該種壓力的能力有限。此外，此次存款利率下調(diào)可能會(huì)小幅推動(dòng)貸款市場(chǎng)利率下行，但在凈息差收窄限制與境外高利率約束下，貸款市場(chǎng)利率的下行可能沒有太大的空間。從長(zhǎng)期來(lái)看，利率變動(dòng)需求和實(shí)體經(jīng)濟(jì)資金供求相關(guān)。目前，我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)仍面臨一些挑戰(zhàn)，利率水平整體維持在相對(duì)較低水平，有一定下行壓力。我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)潛力較大，在潛在增長(zhǎng)率水平不低的情況下，資金需求有望回到相對(duì)正常狀態(tài)。隨著資金需求上升，存款利率也有上升可能。
商業(yè)銀行應(yīng)提升經(jīng)營(yíng)服務(wù)能力，有效應(yīng)對(duì)凈息差收窄和凈利潤(rùn)放緩
一季度我國(guó)銀行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模增長(zhǎng)較快，信貸結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，資產(chǎn)質(zhì)量基本穩(wěn)定，呈現(xiàn)出穩(wěn)中有進(jìn)的良好態(tài)勢(shì)。但同時(shí)，銀行業(yè)凈利潤(rùn)增速有所放緩，凈息差出現(xiàn)較大幅度下降，需要引起注意。根據(jù)國(guó)家金融監(jiān)管總局披露的數(shù)據(jù)，一季度商業(yè)銀行凈利潤(rùn)同比僅增長(zhǎng)1.3%，增速同比下降6.1個(gè)百分點(diǎn)。而去年全年，商業(yè)銀行凈利潤(rùn)同比增速仍達(dá)5.3%。數(shù)據(jù)還顯示，2022年商業(yè)銀行凈息差呈逐季下降之勢(shì)，年末凈息差為1.91%，同比下降17個(gè)基點(diǎn)，而2023年一季度凈息差僅為1.74%，較2022年四季度下降0.17個(gè)百分點(diǎn)，再創(chuàng)歷史新低。尤其是城商行、農(nóng)商行等中小銀行，息差下降更為明顯。銀行息差縮窄及凈利潤(rùn)增速下滑，主要受到貸款重定價(jià)、讓利實(shí)體經(jīng)濟(jì)、企業(yè)信貸需求持續(xù)走弱等多種因素的影響。一是受疫情余波和國(guó)外政治、貿(mào)易環(huán)境影響，宏觀經(jīng)濟(jì)下行壓力仍然明顯，導(dǎo)致企業(yè)有效信貸不足，同時(shí)政策驅(qū)動(dòng)銀行加大信貸投放，供需兩方面影響壓縮了銀行貸款定價(jià)空間；二是為持續(xù)讓利實(shí)體企業(yè)，貸款市場(chǎng)利率已降至歷史低水平。3月末，1年期和5年期以上LPR保持為為3.65%和4.3%，分別較2021年末下降0.15個(gè)和0.35個(gè)百分點(diǎn)，也帶動(dòng)貸款加權(quán)利率持續(xù)下行。三是負(fù)債端成本下降受到信貸需求不足、存款市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈等因素制約，無(wú)法有效下降，影響了凈息差的改善。對(duì)中小銀行而言，受制于融資渠道和管理水平，其負(fù)債成本下降難度更大。四是不良貸款核銷也會(huì)對(duì)利潤(rùn)和凈息差帶來(lái)沖擊。此外，受地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈和提前還款潮拖累，房地產(chǎn)貸款和按揭貸款利息收入存在較大影響，潛在凈息差風(fēng)險(xiǎn)不容忽視。對(duì)于銀行而言，下半年將進(jìn)入更加嚴(yán)峻的凈息差保衛(wèi)戰(zhàn)，目前存貸款利率現(xiàn)倒掛趨勢(shì)說(shuō)明銀行凈息差收窄問(wèn)題已非常嚴(yán)峻，根據(jù)市場(chǎng)利率定價(jià)自律機(jī)制此前發(fā)布的《合格審慎評(píng)估實(shí)施辦法（2023年修訂版）》，凈息差的評(píng)分“警戒線”為1.8%（含），低于1.8%將被扣分，銀行已到了必須打響息差保衛(wèi)戰(zhàn)的時(shí)刻。
下一步，應(yīng)采取進(jìn)一步措施，有效提升銀行業(yè)自身穩(wěn)健發(fā)展能力和服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)質(zhì)效。從銀行自身角度，首先，商業(yè)銀行更應(yīng)該從負(fù)債端發(fā)力，控制負(fù)債成本，通過(guò)經(jīng)營(yíng)客群聚焦核心存款，獲取更多低成本資金；其次，應(yīng)著力提高資產(chǎn)端質(zhì)量，優(yōu)化信貸資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，提高零售貸款占比，深入考察客戶的資質(zhì)，做好貸后監(jiān)控，減少不良貸款的產(chǎn)生；第三，加大非利息收入占比，拓展財(cái)富管理。從監(jiān)管角度，監(jiān)管政策也應(yīng)采取針對(duì)性措施，推動(dòng)銀行業(yè)特別是中小銀行繼續(xù)保持健康穩(wěn)健發(fā)展態(tài)勢(shì)。對(duì)小微企業(yè)金融服務(wù)，監(jiān)管部門應(yīng)設(shè)定更為科學(xué)合理的監(jiān)管要求和考核指標(biāo)，引導(dǎo)銀行合理把握信貸投放總量、價(jià)格與節(jié)奏，保持業(yè)務(wù)發(fā)展可持續(xù)性，維護(hù)市場(chǎng)公平競(jìng)爭(zhēng)秩序。繼續(xù)加大對(duì)商業(yè)銀行資本補(bǔ)充的支持力度，拓寬中小銀行資本補(bǔ)充渠道，支持中小銀行綜合運(yùn)用優(yōu)先股、定向增發(fā)、可轉(zhuǎn)債、永續(xù)債、二級(jí)資本債等工具補(bǔ)充資本，不斷增強(qiáng)資本實(shí)力和穩(wěn)健發(fā)展能力。
積極應(yīng)對(duì)資本新規(guī)的監(jiān)管要求
2023年一季度，銀保監(jiān)會(huì)、中國(guó)人民銀行就《商業(yè)銀行資本管理辦法（征求意見稿）》（以下簡(jiǎn)稱“資本新規(guī)”）公開征求意見，明確我國(guó)銀行業(yè)應(yīng)自2024年1月1日起實(shí)施新資本監(jiān)管規(guī)制?！百Y本新規(guī)”的發(fā)布，標(biāo)志著我國(guó)銀行業(yè)實(shí)施新資本協(xié)議進(jìn)入到新階段，是一個(gè)里程碑事件，可以預(yù)期，未來(lái)相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)期內(nèi)，準(zhǔn)備好、實(shí)施好、應(yīng)用好新資本監(jiān)管規(guī)制是我國(guó)銀行業(yè)面臨的重要課題之一。
“資本新規(guī)”重點(diǎn)明確了以下內(nèi)容：一是構(gòu)建差異化的資本監(jiān)管體系，按照銀行間的業(yè)務(wù)規(guī)模和風(fēng)險(xiǎn)差異，劃分為三個(gè)檔次銀行，匹配不同的資本監(jiān)管方案；二是全面修訂第一支柱，特別是在信用風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重法方面，細(xì)化風(fēng)險(xiǎn)暴露劃分，結(jié)合國(guó)情完善地方政府債、房地產(chǎn)業(yè)務(wù)、同業(yè)業(yè)務(wù)、中小微業(yè)務(wù)和股權(quán)業(yè)務(wù)資本計(jì)提規(guī)則，同時(shí)落實(shí)“穿透原則”，根據(jù)業(yè)務(wù)實(shí)質(zhì)計(jì)提資本；三是全面修訂第二和第三支柱，提出了在第二支柱方面壓力測(cè)試應(yīng)用的要求；四是統(tǒng)籌考慮資本監(jiān)管規(guī)制體系，整合杠桿率，并有效銜接系統(tǒng)重要性銀行附加資本和總損失吸收能力等要求。
作為銀行監(jiān)管體系的核心，資本監(jiān)管規(guī)則的變化對(duì)銀行業(yè)的穩(wěn)健運(yùn)行有著重要的意義，從長(zhǎng)短期來(lái)看，其影響大概有以下幾個(gè)方面值得關(guān)注。一是不會(huì)顯著增加我國(guó)銀行業(yè)資本充足率壓力。這一方面是因?yàn)椴町惢谋O(jiān)管制度安排，可以降低中小銀行的資本補(bǔ)充壓力，而另一方面，大型銀行采用內(nèi)部評(píng)級(jí)法，也能在一定程度上形成監(jiān)管資本的節(jié)約。二是將會(huì)對(duì)銀行資產(chǎn)結(jié)構(gòu)產(chǎn)生長(zhǎng)遠(yuǎn)而深刻的影響?？傮w上看，預(yù)計(jì)在資本管理新規(guī)實(shí)施之后，我國(guó)銀行尤其是資本充足率承壓較大的銀行會(huì)調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，壓縮部分高資本占用業(yè)務(wù)，加大低資本占用業(yè)務(wù)發(fā)展。三是對(duì)商業(yè)銀行數(shù)據(jù)和系統(tǒng)能力具有較高要求，但有利于進(jìn)一步夯實(shí)精細(xì)化風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)能力。
下一步，在我國(guó)明確整體實(shí)施安排后，商業(yè)銀行應(yīng)將實(shí)施新資本監(jiān)管規(guī)制作為具有全局影響的重要經(jīng)營(yíng)策略進(jìn)行推進(jìn)，建議做好以下工作：一是要深入應(yīng)用資本監(jiān)管改革成果，進(jìn)一步發(fā)揮資本約束引導(dǎo)作用，強(qiáng)化經(jīng)濟(jì)資本觀念，約束風(fēng)險(xiǎn)偏好和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)，通過(guò)不同業(yè)務(wù)資本占用導(dǎo)向，引導(dǎo)銀行強(qiáng)化組合管理，服務(wù)好實(shí)體經(jīng)濟(jì)；二是針對(duì)新資本監(jiān)管規(guī)制實(shí)施，應(yīng)高度重視，配齊力量，要以2024年順利實(shí)施新資本監(jiān)管規(guī)制為目標(biāo)，加大人員投入，配備充足資源，強(qiáng)化統(tǒng)籌管理，確保穩(wěn)步實(shí)施新監(jiān)管規(guī)制；三是跟進(jìn)監(jiān)管動(dòng)態(tài)，做好潛在影響評(píng)估。在配合銀保監(jiān)會(huì)資本規(guī)制修訂工作的同時(shí)，持續(xù)跟進(jìn)監(jiān)管動(dòng)態(tài)，做好潛在影響評(píng)估，適時(shí)調(diào)整優(yōu)化風(fēng)險(xiǎn)管理和資本管理策略。
曾剛國(guó)家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室副主任
王偉中國(guó)社會(huì)科學(xué)院研究生院
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