對于基金經理圈來說，今年的端午小長假顯得格外安靜。
一位浸潤行業(yè)多年的觀察者發(fā)現(xiàn)，兩年前一批基金經理在端午來臨之際會不約而同向持有人致以“親筆信”，但今年端午節(jié)，除了基金公司的投教文章和節(jié)日海報，基金經理發(fā)布“致投資人的親筆信”幾乎消失了。
(資料圖)
而多位業(yè)內人士認為，市場低位震蕩、產品發(fā)行數量“腰斬”、基金產品收益率不達預期，均是年內基金經理親筆信“停更”的主要原因。
按摩市場心理、鼓勵長期投資
2022年6月2日，即去年端午節(jié)前期。創(chuàng)金合信三位基金經理同時在其官方訂閱號中發(fā)布了“致投資者的一封信”。其中，王浩冰發(fā)布了“致投資人的一封信”，并在文章中表達了他對后市的看法。
A股市場去年4月27日往后大幅調整，主要寬基指數跌幅收窄。王浩冰認為，步入6月，在疫情得到有效控制后，穩(wěn)經濟的一攬子政策或將集中起效：“目前基建還是政府穩(wěn)增長最快且最有力的抓手，在此背景下，新老基建將是我們著重關注的方向之一。”在新基建領域，能源和數字基建是其重點關注領域。
同一天，創(chuàng)金合信基金經理李游和曹春林也同時發(fā)布了“致投資者的一封信”。李游表示，雖然美國反規(guī)避調查事件在二季度對光伏行業(yè)有所沖擊，但從中長期來看光伏和煤電相比，龍頭公司更有成本優(yōu)勢，毛利率可以維持。
李游還趁機鼓勵投資者切身實踐長期投資策略：“靜水流深、云程發(fā)軔。A股市場經過前期的大幅調整，或已來到尋找更多長期優(yōu)質投資標的的窗口期”。
曹春林則著重分析了2022年一季度新能源車產業(yè)鏈回調的原因。他認為，長期來看，與“碳中和”相關的能源替代大概率仍然會是未來發(fā)展的主線之一。彼時，曹春林認為新能源車、人工智能和醫(yī)藥是“有較好前景的賽道”。
相較于2022年，2021年端午節(jié)前更是有一批基金經理給投資人發(fā)布了“親筆信”。據第一財經記者不完全統(tǒng)計，至少11家公募機構在當年端午節(jié)前后發(fā)布了“致投資者的一封信”。
2021年6月9日，興業(yè)醫(yī)療保健基金經理陳旭在致投資者的信中表示，“興業(yè)醫(yī)療保健經歷了成立以來的首次考驗，已于近日開放申贖”。
在建倉過程中陳旭主要選擇了一些前期熱度稍低、估值性價比較為合適的幾個領域：疫苗板塊、部分醫(yī)療器械品種、部分醫(yī)藥消費品種，“這些領域確實也取得了較好的相對收益”。
陳旭認為，醫(yī)藥行業(yè)未來發(fā)展趨勢明晰，是資本市場中最為亮眼、長期具備吸引力的黃金賽道之一。
2021年6月10日，時任中庚基金副總經理的盧強，在《賺到的每一分錢，都與認知匹配》文章中分享了自己的投資哲學。他引用了資本市場的一句話——“我們賺到的每一分錢都與認知匹配，僅僅憑運氣賺到的一定會憑實力輸掉”。
2021年當時市場處于相對高位運行的態(tài)勢，中庚基金旗下產品也斬獲了不錯的收益率。盧強在這封“親筆信”中表達了他對于市場的反思：“市場波動背后的根本是什么？其實是亙古不變的人性，貪婪、恐懼反復交織。”
同年6月9日，前海開源基金首席經濟學家楊德龍發(fā)布了《做價值投資才能分享時間的價值》一文，并在其中極力推薦白馬股：“經過調整之后，很多白龍馬股再次具備價值。從短期來看，這些白龍馬股估值不低，但從長期來看，他們的股權稀缺性以及長期的業(yè)績增長，將會使它們獲得不斷創(chuàng)新高的走勢?！?/p>
另外，2021年的端午前后，中航基金、浙商基金、永贏基金、博道基金、博時基金、華夏基金等一批基金公司紛紛在端午節(jié)前發(fā)布了“致投資人的一封信”。
業(yè)內人士認為，在市場處于高位運行時，多數基金經理“親筆信”的策略是按摩投資人心理、鼓勵價值投資，同時表達了對資本市場長期看好的態(tài)度。
今年冷清了不少
相較于前兩年端午節(jié)前市場、行業(yè)“人聲鼎沸”，2023年基金經理們則顯得“低調”了許多。
多位受訪市場人士認為，同樣一個事物前后鮮明的對比，無疑與市場行情息息相關。
2021年端午節(jié)前一個月，上漲剛剛收復3600點整數關口。截至當年5月31日，有72家上市公司的月股價漲幅超過50%，而在4月，只有40家公司的股價漲幅超過50%，由此可見當年五月行情之“火熱”。
白馬股、基金重倉股在這波行情中出盡了風頭。
例如作為大市值的龍頭股，邁瑞醫(yī)療2021年5月股價表現(xiàn)較為穩(wěn)健，增長4.1%。其5月總共獲得499家機構的調研，可謂是機構的寵兒。除此之外，消費、工業(yè)、材料、信息技術以及醫(yī)療保健是5月A股市場最熱門的行業(yè)。
業(yè)績尚佳的基金經理們大多順勢在端午節(jié)前出來“拋頭露面”，大談長期投資、價值投資理念。
而2022年端午節(jié)前，多方剛剛在“3000點保衛(wèi)戰(zhàn)”中逐漸占據主動，股指整體處于上升趨勢中。事實上，2022年端午節(jié)后首周上證指數就重返3200點整數關口，新能源主題基金等一批權益基金凈值也大幅回血，基金發(fā)行市場也隨之重拾火爆。
據統(tǒng)計，去年端午節(jié)后首周有20只新基金“擠入”發(fā)行市場，其中大部分產品選擇在節(jié)后首日(2022年6月6日)發(fā)行。而且，不少端午節(jié)前后發(fā)行的新基金甚至在募集金額較小的情況下，選擇提前結束募集。
而2023年端午節(jié)前后的A股市場行情，則完全是另一種情形。節(jié)后首個交易日，A股即“跌上了熱搜”。
而在端午節(jié)前期，權益類基金產品的發(fā)行遇冷情況仍在持續(xù)。6月以來股票型和混合型基金合計發(fā)行份額為176.06億份，環(huán)比減少近四成。
永盈基金旗下的永贏佳瑞12個月持有期混合近期宣布募集失敗，這是本月第三只募集失敗的新基金，也是今年以來募集失敗的第六只產品。截至目前，年內成立的新基金數量與規(guī)模較去年同期均減少近兩成。
“市場長期處于低位運行、基金收益不達預期、發(fā)行情況也不盡如人意，這就導致往年那些在端午節(jié)前后出來站臺、給投資人發(fā)布親筆信的基金經理們今年集體‘失聲’?！币晃换鸾浝韺Φ谝回斀浻浾弑硎尽?/p>
不過，盡管市場低迷，也仍然有個別公募及基金經理通過“親筆信”來給投資者鼓勁，其中就包括中信保誠基金經理王睿成，他管理的產品剛剛在6月20日結束募集。
王睿認為，經過近期的估值修復，此前積累的估值過高、交易擁擠等風險正在逐步出清，不少基本面較好的優(yōu)質標的已經進入較優(yōu)的價格配置區(qū)間，短期而言或許提供了較佳的入場時機：“投資就像種莊稼，經歷了這幾個月的調整，當前或已處于良好的播種期。”
若市場回暖、基金收益率反彈，明年的端午基金經理們又會做何操作？
（文章來源：第一財經）
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