(相關(guān)資料圖)
投資要點(diǎn)：
本周行情回顧：2023年6月19日-6月21日，SW食品飲料行業(yè)指數(shù)整體下跌4.13%，板塊漲幅位居申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)第二十六位，跑輸同期滬深300指數(shù)約1.63個(gè)百分點(diǎn)。細(xì)分板塊中，多數(shù)細(xì)分板塊跑輸滬深300指數(shù)。
本周陸股通凈流入情況：2023年6月19日-6月21日，陸股通共凈流出3.46億元。其中，電力設(shè)備、機(jī)械設(shè)備與電子板塊凈流入居前，計(jì)算機(jī)、有色金屬與建筑裝飾板塊凈流出居前。食品飲料板塊凈流入31.00億元，凈流入金額位居申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)第四位。
行業(yè)周觀點(diǎn)：端午提振需求，消費(fèi)基本面穩(wěn)步復(fù)蘇。2023年1-5月，我國(guó)社零總額18.76萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)9.3%；單5月社零同比增長(zhǎng)12.7%。分品類看，單5月商品零售33733億元，同比增長(zhǎng)10.5%；餐飲收入4070億元，同比增長(zhǎng)35.1%，我國(guó)消費(fèi)基本面穩(wěn)步復(fù)蘇。白酒板塊：二季度是白酒傳統(tǒng)的消費(fèi)淡季，主要通過(guò)五一與端午小長(zhǎng)假帶動(dòng)白酒消費(fèi)去庫(kù)存。今年端午小長(zhǎng)假，宴席需求在五一旺季后再次出現(xiàn)回暖，一定程度上提振了白酒需求。目前白酒處于消費(fèi)淡季與數(shù)據(jù)空窗期，預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)環(huán)境、經(jīng)銷商信心是影響板塊短期走勢(shì)的重要因素。長(zhǎng)期還是要結(jié)合經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程等情況進(jìn)行判斷。標(biāo)的方面，建議關(guān)注貴州茅臺(tái)（600519）、瀘州老窖（000568）等。大眾品板塊：疫情放開后，餐廳、夜場(chǎng)、酒吧等消費(fèi)場(chǎng)景陸續(xù)恢復(fù)，消費(fèi)場(chǎng)景的恢復(fù)對(duì)啤酒、調(diào)味品、預(yù)制菜、速凍等產(chǎn)品需求具有明顯的提振作用。預(yù)計(jì)在需求穩(wěn)步向好的背景下，在餐飲端布局較多的公司或具備更大的增長(zhǎng)彈性。對(duì)于啤酒板塊而言，啤酒目前陸續(xù)進(jìn)入消費(fèi)旺季，疊加成本上漲壓力趨緩，高端進(jìn)程穩(wěn)步推進(jìn)，板塊趨勢(shì)有望整體向上。后續(xù)可持續(xù)關(guān)注產(chǎn)品提價(jià)、成本、需求等邊際改善機(jī)會(huì)，把握受益于餐飲鏈修復(fù)以及具有剛性需求的相關(guān)板塊。標(biāo)的方面，可重點(diǎn)關(guān)注青島啤酒（600600）、燕京啤酒（000729）、海天味業(yè)（603288）、安井食品（603345）等。
風(fēng)險(xiǎn)提示：原材料價(jià)格波動(dòng)、產(chǎn)品提價(jià)不及預(yù)期、渠道開展不及預(yù)期、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇、食品安全風(fēng)險(xiǎn)、宏觀經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)。
標(biāo)簽：
