或許在大多數(shù)人眼中，風(fēng)險投資是一個能夠點石成金、翻云覆雨的行業(yè)，是改變世界風(fēng)向創(chuàng)造財富神話的武器。
《華爾街日報》曾經(jīng)把風(fēng)險投資稱為“人類最后的希望”，然而近兩年，國內(nèi)風(fēng)險投資行業(yè)卻充斥“中概股落寞”、“一二級市場估值倒掛”、“行業(yè)遇冷”、“VC裁員潮”等關(guān)鍵詞，被渲染出愁云慘淡的景象。
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當(dāng)然，這些關(guān)鍵詞不是行業(yè)的全部，但客觀地說，相比過去的黃金十年，VC行業(yè)紅利已經(jīng)消失，個人快速上升的通道被關(guān)閉，動輒上百倍投資回報的傳說難以再現(xiàn)，國內(nèi)行業(yè)也正處在大變革期間。
“塞下秋來風(fēng)景異”，年輕投資人成為風(fēng)暴殃及的池中之魚---他們當(dāng)前所面臨的投資環(huán)境異常艱難。還在幻想締造神話的年輕人，恐怕需要從夢中醒來了。
換賽道、做招商???????????
楊冬回憶起一年半前自己剛?cè)胄袝r的場景有些感概，作為一名投資小白，當(dāng)時的身負極大的Sourcing壓力，有時候甚至?xí)ゾW(wǎng)上找行業(yè)注冊名單挨個打電話聯(lián)系項目。
等到好不容易積累了一些行業(yè)資源，卻苦于沒有太多出手機會，在機構(gòu)里混成了內(nèi)部FA。
更讓楊冬心累的是，去年自己所在的小組被換賽道，金融背景出身的他“被迫”轉(zhuǎn)移到了硬科技賽道?！斑@種感覺不像是換賽道，更像是小時候轉(zhuǎn)學(xué)還換了教材。”不適應(yīng)，但又不得不適應(yīng)。
正愁找不到地方訴苦，但突然聽說隔壁機構(gòu)同賽道小組全裁了，瞬間也沒那么抱怨了，畢竟自己已是災(zāi)難中的幸存者了。
然而人類的悲歡并不相通。
過去一些十分低調(diào)的垂直產(chǎn)業(yè)基金逐漸開始受到了市場的關(guān)注，尤其是在硬科技、新能源等領(lǐng)域。
一名土生土長的產(chǎn)業(yè)投資人在某社交平臺吐槽道：“最近出來頻繁和同行聊天，才發(fā)現(xiàn)有一些投資人基礎(chǔ)根本不扎實，看項目都是泛泛地看，一畢業(yè)就做投資，常年停留在表面看項目。”
楊冬無奈表示：“這對金融背景投資人有點偏見，產(chǎn)業(yè)背景的投資人不也有出現(xiàn)‘燈下黑’的狀況嗎？”
實際上，這并非是投資人不同背景之間的矛盾，更多體現(xiàn)在產(chǎn)業(yè)投資正道當(dāng)?shù)慕裉?，行業(yè)對輕投資人與科學(xué)家、傳統(tǒng)企業(yè)家、產(chǎn)業(yè)老炮的對話能力提出了更高要求。
在上述方面，不可否認產(chǎn)業(yè)背景投資人有天然的優(yōu)勢，但科班專業(yè)出身只是*一些身位，投資是一種長期事業(yè)，這種*并不顯著。大家都有自己的優(yōu)勢和劣勢，例如金融背景投資人的商業(yè)敏感性又會更強一些。總之，投資做到最后，誰都有很多要彌補的東西。
創(chuàng)新工場執(zhí)行董事任博冰表示：“今天創(chuàng)投風(fēng)向轉(zhuǎn)換快，金融背景的投資人在跨行時沒有太多心理包袱，這是我覺得不太一樣的地方?！?/strong>
此外，今天的投資人們還面臨著一個共同的命題---招商。尤其是所在基金的LP有招商反投的需求，不少投資人反饋，這一年的工作大半都是圍繞各地稅收和招商政策展開。據(jù)說，有基金甚至把招商、反投完成情況納入投資經(jīng)理的年終考核，沒有達標(biāo)還會有相應(yīng)的懲罰機制。
“投資人與創(chuàng)業(yè)者的關(guān)系是相互敬畏共同成長的，投資人過去不是甲方，現(xiàn)在更不是甲方，為了投進一些優(yōu)秀標(biāo)的、拿點份額，各家機構(gòu)都在瘋狂內(nèi)卷，如果還要附加招商落地的條件，那是真的很難搞定項目?！鄙蛞惚硎?/p>
招商、反投似乎成為壓在年輕投資人身上的一座大山。
部分年輕人印象中的VC停留在幫助LP做財富升值、增值、保值，對GP的核心要求是投資能力，但現(xiàn)在LP的需求已經(jīng)從單一的財富型管理需求轉(zhuǎn)向當(dāng)?shù)亟?jīng)濟社會發(fā)展的需求，對引進產(chǎn)業(yè)、打造產(chǎn)業(yè)有了新的需求 。
“說實話，感覺現(xiàn)在的一些工作內(nèi)容和當(dāng)初想象中不一樣，以前認為VC就是靠認知變現(xiàn)，但現(xiàn)在似乎有些變化，做了許多和招商相關(guān)的工作，有時候還要去學(xué)習(xí)招商引資文案?！?這也導(dǎo)致部分剛?cè)胄械耐顿Y人對工作內(nèi)容有些不適應(yīng)。
今天中國股權(quán)投資市場約束條件、邊界條件可謂是前所未有地多，且入行門檻不斷提高，從業(yè)人員的規(guī)模也肉眼可見地在收縮。那么，沒經(jīng)驗的年輕人做不了VC嗎？VC又是一個適合剛畢業(yè)就加入的行業(yè)嗎？
更大的挑戰(zhàn)?
答案自然是因人而異的。
表面上看，應(yīng)屆生直接入行VC的弊端十分明顯，因此在網(wǎng)絡(luò)上隨處可見勸退年輕人進入VC行業(yè)的內(nèi)容。
這些內(nèi)容大同小異，無非是剛剛離開校園的年輕人社會經(jīng)驗淺，而VC本就是一項“識人”的工作，年輕投資人缺乏閱歷容易被創(chuàng)始人忽悠；VC風(fēng)向轉(zhuǎn)的太快，沒有足夠積累和定力很快就會被刮的找不到北；又或者是投資經(jīng)理收入并不如想象中高，個人上升通道窄等等。
的確，對于應(yīng)屆生來說，VC不是一份容易的選擇。
九合創(chuàng)投創(chuàng)始人王嘯認為，畢業(yè)*份工作選擇VC會面臨一些挑戰(zhàn)，比如對企業(yè)的感知力不足，需要耐心經(jīng)歷VC的一個完整周期，進行長時間的積累等等。
但這并不表示，應(yīng)屆生就不合適進入VC行業(yè)。王嘯也補充：“年輕人愿意接受挑戰(zhàn)，并擁有很強的學(xué)習(xí)能力和自驅(qū)力，能夠快速成長，建立專業(yè)認知，不斷迭代方法論，其中肯定會有成功者，耐心、勤奮、運氣缺一不可?！?/strong>
耀途資本董事總經(jīng)理宋曄向鈦媒體創(chuàng)投家表示：“投資能力是一種綜合能力，融合了Science和Art，其中Science包括行業(yè)知識，財務(wù)知識，法律知識等，Art包括行業(yè)人脈，溝通技巧，對人的判斷等。因此，要成為一個投資人很容易，但是要成為一個出色的投資人很難。”
對于剛畢業(yè)的年輕人來說，只要具有足夠勤奮、足夠聰明、足夠好奇等特質(zhì)，對于Science的部分，可以通過不斷學(xué)習(xí)來積累。對于Art的部分，沒有固定的公式，許多做投資多年的人，也依然在上下求索。
“如果一位剛畢業(yè)的年輕人能夠把Science做到足夠好，也算是一個合格的投資人吧?！彼螘闲Φ馈?/strong>
再來說需求端，現(xiàn)在投資機構(gòu)的招聘信息基本有兩個優(yōu)先：一是產(chǎn)業(yè)背景優(yōu)先；二是有經(jīng)驗優(yōu)先。僧多肉少的就業(yè)環(huán)境下，似乎今天的VC已經(jīng)不需要剛畢業(yè)的應(yīng)屆生了。
但長期關(guān)注VC招聘信息的朋友應(yīng)該知道，一線機構(gòu)基本上都持續(xù)在做內(nèi)部培養(yǎng)應(yīng)屆生人才的實習(xí)項目，也會準(zhǔn)備相應(yīng)的return offer名額。所謂的“白嫖實習(xí)生”現(xiàn)象可能存在，但更多還是取決于實習(xí)生的個人能力。
至于機構(gòu)所要求的“投資經(jīng)驗”，*算不上是機構(gòu)提出無理要求。
“想進入VC行業(yè)的同學(xué)們，大多都有‘卷王’的氣質(zhì)，基本上畢業(yè)前就在各大VC、券商實習(xí)了個遍，一些勤奮的同學(xué)在實習(xí)生階段就承擔(dān)了許多正式員工的工作，那對于這部分同學(xué)而言，在正式畢業(yè)前就有1-2年的行業(yè)經(jīng)驗了?！?/p>
畢業(yè)后就投身于投資領(lǐng)域，并最終成為了出色的投資人的案例不在少數(shù)。
從實習(xí)就開始與團隊磨合，熟悉內(nèi)部運作方式，具備自家機構(gòu)一步步培養(yǎng)出來的投資思維，這樣已經(jīng)打磨好的優(yōu)秀人才，機構(gòu)為何要拱手讓人？
從“認知的錢”到“工作的錢”???????
實際上周圍有意進入國內(nèi)VC行業(yè)的朋友，尤其是在美國學(xué)金融專業(yè)的同學(xué)，有一個很普遍的模式，即畢業(yè)前在國內(nèi)VC實習(xí)，畢業(yè)后留美工作2-3年，再回國看看合適的工作機會。
韻韻今年就拒絕了實習(xí)機構(gòu)發(fā)出的return offer，在她看來新人更適合在華爾街鍛煉幾年再回國，自己沒有產(chǎn)業(yè)背景，很容易陷入“邏輯”的陷阱。
正如上文所說，投資能力是一種綜合能力，融合了Science和Art。在韻韻看來，Science部分可以在校園里學(xué)到，但Art的部分一定是需要“經(jīng)歷”。還需要更多“見萬物、見眾生”才能“見天地”。
如果站在投資機構(gòu)的角度，機構(gòu)需要怎樣的年輕人？
王嘯向鈦媒體創(chuàng)投家表示：“早期投資已經(jīng)進入深水區(qū)，從產(chǎn)業(yè)里來，懂產(chǎn)業(yè)，或者對前沿技術(shù)有深入認知的碩士及博士相對更適合早期投資。我們期待年輕投資人具備非常強的學(xué)習(xí)能力，有很好的基礎(chǔ)素質(zhì)，并且具備在某一個領(lǐng)域的專業(yè)深度，比如材料、生物、人工智能等等?！?/strong>
宋曄向鈦媒體創(chuàng)投家表示：“一般的投資就是賺‘認知的錢’和‘工作的錢’。由于近年來國際政治、經(jīng)濟局勢變遷，加上‘投早、投科技’成為行業(yè)共識，中國VC投資行業(yè)同質(zhì)化逐漸加劇，在某一個大賽道上認知大幅*同行的情況已經(jīng)很難出現(xiàn)。在這樣的大背景下，新人想要賺‘認知的錢’，有比較大的挑戰(zhàn)
耀途資本的策略就是扎根產(chǎn)業(yè)，挖掘更具潛力的細分領(lǐng)域，在細分賽道上更快速、更深入地建立認知。同時，強調(diào)“投準(zhǔn)”，不會零散地撒賽道，而是通過系統(tǒng)性研究大賽道后再深度布局細分多領(lǐng)域。
所以，我對新人的要求就是足夠勤奮、足夠聰明、足夠好奇，從而能夠持續(xù)不斷地快速學(xué)習(xí)，覆蓋更多方向，以及能夠做到細致入微的盡職調(diào)查，挖掘有價值的項目。“
換句話說，今天的新人很難VC行業(yè)里通過“認知”變現(xiàn)，投資經(jīng)理不再是追夢人，渴望通過進入VC行業(yè)改變世界的年輕人該醒醒了，要么抓緊時間去找“認知”，要么提早適應(yīng)賺“工作的錢”。（文中楊冬、沈毅均為化名）
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