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樂(lè)居財(cái)經(jīng) 吳文婷6月26日，開(kāi)源證券發(fā)布研究報(bào)告表示，華凱易佰通過(guò)自研信息化系統(tǒng)，以智能化、數(shù)字化深筑運(yùn)營(yíng)能力壁壘，未來(lái)在鞏固泛品類(lèi)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)基礎(chǔ)上，發(fā)力“精品+億邁生態(tài)平臺(tái)”，有望打造第二增長(zhǎng)曲線(xiàn)。
其預(yù)計(jì)公司2023-2025年歸母凈利潤(rùn)為3.60/5.36/6.72億元，對(duì)應(yīng)EPS為1.25/1.85/2.32元，當(dāng)前股價(jià)對(duì)應(yīng)PE為21.9/14.7/11.7倍，首次覆蓋，給予“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。
據(jù)開(kāi)源證券指出，華凱易佰深耕跨境出口電商領(lǐng)域，信息化系統(tǒng)建設(shè)深筑運(yùn)營(yíng)能力壁壘。在產(chǎn)品開(kāi)發(fā)方面，其推動(dòng)全品類(lèi)開(kāi)發(fā)，深度挖掘差異化藍(lán)海品類(lèi)和細(xì)分產(chǎn)品，“小量多批、快速試錯(cuò)”的管控邏輯則提升了整體效率。未來(lái)受益于海外經(jīng)濟(jì)下行帶來(lái)的需求，公司泛品類(lèi)有望表現(xiàn)韌性保證增長(zhǎng)中樞，精品類(lèi)則有望創(chuàng)造增量彈性。
在產(chǎn)業(yè)鏈方面，公司將國(guó)內(nèi)倉(cāng)與海外倉(cāng)組合運(yùn)用，適配不同產(chǎn)品；堅(jiān)持多平臺(tái)發(fā)展、多市場(chǎng)布局戰(zhàn)略，降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，東南亞、拉美等新興市場(chǎng)有望帶來(lái)增量。
在信息化方面，未來(lái)跨境商家運(yùn)營(yíng)能力重要性將愈發(fā)凸顯，公司戰(zhàn)略眼光獨(dú)到，先發(fā)投入信息化系統(tǒng)建設(shè)，智能化、數(shù)字化水平業(yè)內(nèi)領(lǐng)先，在運(yùn)營(yíng)能力方面構(gòu)筑堅(jiān)實(shí)競(jìng)爭(zhēng)壁壘，未來(lái)有望在庫(kù)存管理、產(chǎn)品運(yùn)營(yíng)、用戶(hù)觸達(dá)等方面放大競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。
此外，公司創(chuàng)立“億邁”一站式跨境電商綜合服務(wù)平臺(tái)，從商品、系統(tǒng)、設(shè)施和服務(wù)等四個(gè)方面，為中小賣(mài)家提供全方位的跨境業(yè)務(wù)解決方案，從而實(shí)現(xiàn)與傳統(tǒng)電商企業(yè)的錯(cuò)位競(jìng)爭(zhēng)，未來(lái)有望發(fā)展為公司新的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)。
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